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建材行业周报:短期供给增加加大浮玻压力,玻纤仍稳

发布时间:2015-06-23    研究机构:长江证券

市场表现。

本周玻璃板块周跌幅13.13%,管材板块周跌幅13.04%,分别跑输沪深300指数0.04 个百分点和跑赢0.04 个百分点。本周领涨前三瑞泰科技、海南瑞泽、九鼎新材,领跌前三纳川股份、三峡新材、斯米克。

玻璃:浮法供给面承压 光伏运行仍显僵持。

本周国内浮法玻璃均价为 1193.34 元/吨,较上周跌15.4 元/吨,跌幅1.27%。

本周国内浮法玻璃市场整体弱势下行。6 月以来浮玻供应呈现增长趋势,新建产能方面,醴陵旗滨四线600 吨开始点火烤窑,兰州蓝天搬迁线1000 吨点火投产;冷修面,6 月下旬,前期冷修的武汉长利汉南一线900 吨和沙河正大玻璃厂一线500 吨将复产,沙河长城两条冷修的生产线将同时点火,重庆渝虎一线也基本检修完毕。产能集中投放或使得此轮回升的幅度和宽度有限。本周光伏玻璃市场暂无波动,整体运行仍显僵持。电站建设逐步启动,但玻璃厂出货量较前期基本持稳,但下游压价及自身供给问题价格下行压力依旧存在。

玻纤:无碱粗纱量价齐稳。

无碱增强型粗纱 2400tex 缠绕直接纱均价5760 元/吨(均价持平);池窑电子纱重点生产企业均价9600 元/吨(均价持平)。本周玻璃纤维纱市场行情平稳,各品种均未波动,无碱粗纱市场量价齐稳,供给仍较为紧张。

工业萘回升、环氧持平及萘系、聚羧酸减水剂环比下跌。

减水剂:工业萘环比↑1.5%,萘系减水剂环比↓4.3%;环氧乙烷环比持平,聚羧酸减水剂环比↓1.7%;石膏板:美废均价204.00 美元/吨(环比↑1.1%);管材:树脂价格—PVC 环比↓1.4%,HDPE↓2.9%,PP↓0.5%。

转型标的仍是中期配置思路,反弹首推纳川股份。

1、受益于地产新政、降准带来基本面改善,同时又各有催化的建筑后端材料标的:旗滨集团、永高股份、伟星新材;2、成长空间广阔的转型标的:纳川股份、建研集团、秀强股份、海螺型材(000619);3、业绩奠定边际,符合产业发展趋势的价值标的:友邦吊顶、长海股份。

急跌之后反弹仍以转型票为主,首选纳川,理由:1、短期跌幅最大;2、基本面在改善;3、新能源车业务的布局将继续推进。

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